Чубайс сыграл в ящик.

Полина Силуянова.

Совет директоров РАО "ЕЭС России" решил, что делать с ADR и Ren-TV.

Конец минувшей недели директора РАО "ЕЭС России" отметили ударным трудом. В пятницу состоялось очередное заседание совета директоров энергохолдинга. Рассматривался широкий спектр вопросов - от продажи непрофильных активов до актуальных аспектов дальнейшей реструктуризации. При этом сам совет можно включить в книгу рекордов РАО: директора рассмотрели восемь вопросов всего за три часа.

Часть первая.

Инвестпрограмма и ADR.

Если говорить о профильном бизнесе, то совет, можно считать, прошел впустую. Директора заслушали отчет об инвестпрограмме РАО на этот год и утвердили поправки в устав, которые будут рассматриваться на предстоящем годовом собрании акционеров. Однако все это было известно задолго до проведения заседания совета. Единственным вопросом, который мог бы преподнести какие-нибудь сюрпризы, было обсуждение изменения программы депозитарных расписок РАО "ЕЭС России" в ходе реструктуризации компании. Но сенсации не получилось. Директора решили, что эта программа будет сохранена. Однако конкретная ее схема практически не обсуждалась.

Между тем все еще неясно, что будет с нынешними депозитарными расписками энергохолдинга. Существует несколько путей решения этой проблемы. Например, все создаваемые на базе РАО "ЕЭС России" компании могут выпустить свои депозитарные расписки, в которые и будут конвертированы ADR и GDR холдинга. Но неясно, зачем нужна программа депозитарных расписок, например, в Системном операторе (эта структура выполняет функции диспетчера). Ведь в том, что Системный оператор не является коммерческой структурой в полном смысле этого слова и должен контролироваться государством, сейчас не сомневается уже никто. В то же время от депозитарных расписок генерирующих компаний (они будут созданы в ходе дальнейшей реструктуризации) или Федеральной сетевой компании (сейчас она существует в качестве 100%-ной "дочки" РАО) почти наверняка никто не откажется. Впрочем, директора РАО "ЕЭС России" решили обсудить технологию выпуска депозитарных расписок компаниями,

создаваемыми на базе РАО, на одном из следующих советов.

При этом программа депозитарных расписок существует не только у головной компании, но и у ее "дочек" - "Мосэнерго", "Ленэнерго", "Кузбассэнерго", "Ростовэнерго" и "Самараэнерго". А о том, что будет с ними в ходе энергореформы, пока не говорил никто.

Часть вторая.

Ren-TV.

Что же касается непрофильных активов, то совет директоров РАО "ЕЭС России" принял решение о продаже телекомпании Ren-TV. В 2000 г. за $30 млн почти 70% уставного капитала ООО "Медиа-холдинг Ren-TV" приобрела 100%-ная "дочка" РАО - "Центр оптимизации расчетов ЕЭС" (ЦОР). По большому счету телекомпания - один из самых лакомых кусочков непрофильного бизнеса РАО "ЕЭС России". Другие активы энергохолдинга, не относящиеся к его основной деятельности, даже на бумаге не выглядят столь привлекательно. По словам члена правления РАО Андрея Трапезникова, в основном непрофильные активы принадлежат "дочкам" РАО "ЕЭС России" и в их число входят санатории, дома отдыха, футбольные клубы и даже кладбища.

Возникает вопрос - кому и за сколько ЦОР продаст Ren-TV. Как сказал "Фокусу" представитель телекомпании, долю ЦОР хотят приобрести создатели Ren-TV - Ирина и Дмитрий Лесневские. Но вряд ли РАО будет продавать медиа-актив за те же деньги, за которые приобрело его в далеком 2000 г. Тем более что, по мнению г-на Трапезникова, "по итогам 2002 г. телекомпания выйдет на операционную рентабельность" и "в убыток себе ЦОР продавать ее не будет". Вероятно, господам Лесневским для приобретения 70%-ной доли Ren-TV понадобится сторонний инвестор, а кто им будет, пока непонятно. Хотя ясно, что телекомпания, пусть и не самая крупная, в предвыборный год не останется без покупателя. При том что, по слухам, и глава РАО "ЕЭС России" Анатолий Чубайс в последнее время проявляет повышенный интерес к медиа-активам. Так что при определенном раскладе Ren-TV вполне может получить нового-старого хозяина.

  00:04 03.03