Нефтебол по-американски.

Взгляд на сделку с Уолл-стрит.

Американская нефтегазовая компания Williams зародилась в 1908 году, когда братья Миллер и Дэвид Вильямc решили заняться строительством трубопроводов в форте Смит, штат Арканзас.

В течение первых шестидесяти лет компания была семейным предприятием, в силу чего так и именовалась - Williams Brothers ("Братья Вильямс"). Работала она с размахом, принося стабильный доход наследникам предприимчивых братьев. В 1966 году компания прогремела на всю Америку, вложив 287 миллионов долларов в строительство трубопроводов для транспортировки нефтепродуктов в районе Великих озер.

С 1986 года корпорация стала прокладывать по пути следования своих трубопроводов оптико-волоконные кабели, постепенно превратившись в четвертого по объему предоставляемых услуг оператора дальней кабельной связи США.

Другим стратегически важным направлением для Williams стало освоение зарубежных рынков. Корпорация к тому времени превратилась в мощный холдинг, чьи интересы простерлись более чем в 20 стран мира - преимущественно в государства Латинской Америки и Тихоокеанского региона. В Европе Williams до сих пор не присутствовал, ибо по линии своей основной специализации - строительство и эксплуатация газопроводов - американцам здесь делать нечего, европейские концерны просто не отдадут рынок.

На этом фоне Литва с ее наивными политическими стратегами предстала для Williams весьма легкой добычей. Новые рынки Williams нужны позарез, ибо с некоторых пор общее ее состояние дел оценивается на Уолл-стрит как весьма далекое от идеального.

Нынче ее общие активы составляют около 19 миллиардов долларов. Компания эмитировала на фондовый рынок 434 миллиона акций, которые котируются по цене около 35 долларов за штуку. Общая капитализация корпорации составляет 15,5 миллиарда долларов. Из года в год растет оборот Williams: если в 1995 году он составлял 2,8 миллиарда долларов, то в 1998 году уже превысил 7,6 миллиарда.

Но есть и изнанка агрессивного роста оборотов Williams - это отсутствие весомых прибылей. Себестоимость бизнеса корпорации с каждым годом увеличивается: если в 1995 году производственные затраты составляли 2,1 миллиарда долларов, то в 1998 году уже превысили 6,8 миллиарда. Что касается чистой прибыли, то здесь ситуация просто аховая: за четыре года - десятикратное падение, снижение прибылей. Если сравнить нынешние прибыли Williams с общей ситуацией в индустриальном секторе, где компания работает, цифра получится и вообще удручающая. Вот она: прибыль Williams, полученная за последние пять лет, ниже, чем у других американских газовых корпораций, на... 1050 процентов. А взять такой основополагающий показатель, как отношение прибылей к цене акции (P/E или Price/Earning), он также используется в США для оценки результативности деятельности акционированных корпораций. Считается, что, если P/E превышает значение 20, акции компании переоценены. У Williams же этот показатель составляет 256,7. То есть акции компании не просто переоценены, а переоценены катастрофически. Элементарное сравнение показывает: показатель P/E у Williams на 733,44 процента выше, чем в среднем у других родственных компаний США.

А теперь пора сказать главное. Даже беглого знакомства на Уолл-стрит с финансовым состоянием группы компаний Williams вполне достаточно, чтобы понять - придя в Литву, американцы изначально не могли принести сюда серьезные инвестиции.

Про Иванов и забыли...

Наша история будет неполной, если не затронуть еще один ее важный, а скорей всего решающий аспект: откуда литовско-американский нефтекомплекс намерен получать нефть?

Представьте себе, организаторы проекта не скрывают, что ждут ее из России. Причем ждут большую нефть - не менее 20 миллионов тонн в год. Иначе комплекс не сможет приносить планируемую прибыль. Но вот незадача - некогда полноводная река российской нефти в последнее время у литовских "берегов" значительно усохла, объема поставок не хватает даже для ритмичного производства бензина в Мажейкяе.

Удивительней всего, что литовские власти до недавних пор уповали на некую "обязанность" россиян полностью обеспечивать их нефтяные аппетиты. При сбоях поставок в Москву, словно в госплановские времена, летели срочные телеграммы с требованиями обеспечить отгрузку. Политики начинали брюзжание по поводу некоего российского "шантажа" и "блокады". При этом литовцы хотели получать нефть чуть ли не задарма, по "очень смешным ценам". В то время как сами брали за переработку сырья чуть ли не в два раза выше, нежели аналогичные предприятия в Европе - 21 доллар США за тонну.

Разумеется, для россиян такое "партнерство" особого интереса не представляло. Особенно если добавить, что литовские политики, заведя флирт с корпорацией Williams, неоднократно заявляли: они, мол, "не подпустят Иванов" к национальному нефтекомплексу в качестве полноправного участника по его приватизации и реконструкции. И не подпустили!

Весьма серьезные планы в отношении Литвы в свое время имела российская нефтяная компания "ЛУКОЙЛ". Но все попытки Вагита Алекперова и его команды установить сотрудничество, основанное на принципах взаимной выгоды, отметались литовскими властями.

Вагит Алекперов нынешней весной приезжал в Вильнюс, встречался с ведущими политическими деятелями Литвы. Он популярно разъяснял, что желающих получать российскую нефть слишком много, на всех ее не хватит. А потому компания заинтересована в сотрудничестве только с теми партнерами, чьи условия наиболее привлекательны. Было прямо заявлено, что "ЛУКОЙЛ" не удовлетворяет роль примитивного поставщика сырой нефти в Прибалтику. Концерн намерен активно участвовать в масштабных проектах, которые будут определять перспективы отрасли в ближайшие десятилетия. Словом, нефть будет поступать в Литву бесперебойно лишь в том случае, если "ЛУКОЙЛ" войдет в проект в качестве основного оператора. Иначе для компании нет никакого резона поддерживать литовских нефтеворотил.

Сейчас литовские власти заметались, пытаясь организовать поставку нефти в свою страну. Разосланы предложения в адрес двадцати компаний. Прошли переговоры с российской компанией "ЮКОС", которая вроде согласилась поставлять в Литву четыре миллиона тонн нефти в год. Но где взять остальное? Примечательно при этом, что Williams и в этой работе практически не участвует, хотя по условиям заключенных соглашений его прямой обязанностью является обеспечение литовского концерна сырьем.

Вопросы без ответов.

Так чем же завершится вся эта история? Будет ли у нее счастливый конец? На сегодняшний день литовские власти просто загнали себя в угол. Они чем-то напоминают игрока, который последние деньги поставил на кон рулетки, надеясь таким образом сорвать крупный куш. Возможный провал проекта принесет Литве крупные финансовые проблемы. Уже сейчас о нем говорят как об "авантюре века". Степени же рисков, которые в этой "игре" распределились между литовским государством и корпорацией Williams, просто несоизмеримы. Так каков же выход?

Увы, на сегодня он просто не просматривается. Наверное, должно пройти какое-то время, прежде чем новые владельцы литовского нефтяного концерна начнут строить свою политику исходя из реальностей. А они таковы, что без участия "русских Иванов" проект может с треском провалиться.

ТЕМ ВРЕМЕНЕМ.

В ночь на вторник на Бутингском нефтетерминале произошла авария: в процессе закачивания в танкер "Алманама", плавающий под флагом Бахрейна, в Балтийское море вылилось 3-4 тонны нефти. Представители американской компании Williams, которой принадлежит Бутингский терминал, от комментариев пока воздерживаются.

Игорь ТЕТЕРИН,

соб. корр.

  00:04 08.12