(1).

МАКРОЭКОНОМИКА, ФИНАНСЫ И ЦЕНЫ.

Падение мировых цен на энергоносители резко ухудшило торговый баланс, сократив выручку от товарообменных операций. Торговое сальдо в I полугодии 1998 года сократилось почти в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом 1997 года и составило лишь 2.1 млрд. долларов. Одновременно финансовая нестабильность, вызвав отток средств нерезидентов с рынка государственных заимствований и фондового рынка в условиях роста процентных выплат, ухудшила баланс инвестиционных доходов.

Влияние этих факторов усилило давление на обменный курс. Предпринятые меры по сохранению границ валютного коридора привели как к росту нагрузки на реальный сектор (вследствие значительного удорожания заемных средств), так и к резкому сокращению золотовалютных резервов. В результате пришлось отказаться от поддержки курса и девальвировать рубль.

Изменения валютного курса формируют инфляционные ожидания, приводя к последующему росту цен. Инфляция, сократив доходы хозяйствующих субъектов, стимулировала новый виток платежного кризиса. Девальвация национальной валюты привела к резкому возрастанию стоимости обслуживания госдолга. Данные факторы в сочетании с кризисом банковской ликвидности привели к дальнейшему росту бюджетного дефицита и резкому усилению бюджетно-долгового кризиса.

Падение доходов субъектов экономики и проблемы в бюджетной сфере резко сократили внутренний спрос (конечное потребление и инвестиции), а ухудшение ситуации во внешнем секторе - чистый экспорт товаров и услуг. Конечным результатом сложившейся в экономике ситуации стало сокращение реального валового внутреннего продукта.

Прогноз макроэкономических параметров развития на 1999 год учитывает предполагаемую реализацию системы мер Правительства Российской Федерации, направленных на стабилизацию ситуации и обеспечение перехода к устойчивому функционированию экономики. В то же время, уже сложившиеся условия, ограничения и риски не позволят существенно улучшить макроэкономическую ситуацию в 1999 году в целом. При относительно благоприятном развитии ситуации, предусматриваемой в целевом варианте развития экономики, улучшение макроэкономической динамики можно ожидать со второй половины 1999 года.

Показатели макроэкономического прогноза соответствуют условиям первого (целевого) сценария развития экономики, параметры которого приняты для разработки проекта федерального бюджета. Второй сценарий, характеризующийся более значительным спадом производства, имеет близкие к первому сценарию макроструктурные характеристики.

Динамика производства валового внутреннего продукта определяется интенсивным общим спадом во втором полугодии 1998 года практически по всем отраслям, производящим товары и услуги, и прогнозируемым замедлением спада в 1999 году. њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњљњњњњњњњљњњњњњњњњљњњњњњњњњљњњњњњњњњ

‹ 1996 ‹ 1997 ‹ 1998 ‹ 1999 њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњ™њњњњњњњ™њњњњњњњњ™њњњњњњњњ™њњњњњњњњ ВВП, млрд. руб. 2200 2586 2720 4000 динамика, прирост % -3,5 0,8 -5 -2, -3 њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњ По оценкам, в 1998 году производство продукции промышленности снижается примерно на 5.5% к уровню 1997 года. В 1998 году в промышленности впервые за последние годы не зафиксирован сезонный рост объемов производства. В 1999 году промышленный спад оценивается в размере 3%. При этом наиболее высокие темпы спада ожидаются в черной металлургии (-4 - 5%), а также в отраслях обрабатывающей промышленности - машиностроении и металлообработке (-5 - 8%), химической и нефтехимической (-3 - 5%), промышленности строительных материалов (-5 - 10%), легкой промышленности (-5 - 8%), что закрепляет тенденцию сдвига структуры промышленного производства в сторону топливно-сырьевого комплекса.

В 1998 году в сельском хозяйстве из-за неблагоприятных погодных условий, определивших сокращение сбора основных сельскохозяйственных культур, ожидается падение производства на 9 - 10 процентов. Предполагается, что в 1999 году произойдет стабилизация сельскохозяйственного производства, и объем валовой продукции сельского хозяйства останется примерно на уровне 1998 года.

Ожидаемый в 1998 году спад инвестиций составит 10 - 12%. Прогнозируемое замедление динамики спада инвестиций в основной капитал позволит замедлить спад валовой продукции строительства в 1999 году, который ожидается на уровне примерно 5% по сравнению с 1998 годом.

В стоимостной структуре производства валового внутреннего продукта сохранится тенденция увеличения доли отраслей, производящих услуги. При этом, в связи с постепенной отменой дотирования отдельных видов услуг и переходом части бесплатных услуг в платные в 1999 году предполагается дальнейшее увеличение доли рыночных услуг.

Использование валового внутреннего продукта и изменение его структуры в 1998 - 1999 годах определяется общим кризисом спроса. При этом сокращение валового накопления в целом и инвестиций в основной капитал будут больше, чем остальные составляющие совокупного спроса.

Структура использования валового внутреннего продукта (в текущих ценах, в процентах к итогу). њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњљњњњњњњњњљњњњњњњњњљњњњњњњњљњњњњњњњњњ

‹ 1996 ‹ 1997 ‹ 1998 ‹ 1999 њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњ™њњњњњњњњ™њњњњњњњњ™њњњњњњњ™њњњњњњњњњ Валовой внутренний продукт, используемый 100 100 100 100 Расходы на конечное потребление 73,0 74,7 76,5 74,3 домашних хозяйств 50,1 50,9 55,2 56,2 государственных учреждений 20,7 21,6 19,2 16,0 некоммерческих организа- ций, обслуживающих домашние хозяйства 2,2 2,2 2,1 2,1 Валовое накопление 23,0 22,6 19,2 16,4 Чистый экспорт товаров и услуг 4,0 2,7 4,2 9,4 Предполагается, что в 1998 - 1999 гг. конечное потребление домашних хозяйств снизится (в сопоставимой оценке), соответственно на 3 и 4%, в том числе товаров и услуг - на 2 и 4 процента.

При этом в денежных расходах домашних хозяйств увеличатся расходы на услуги жилищно-коммунальной сферы в связи с уменьшением дотаций населению из бюджетов. Предполагается рост расходов населения на пассажирский транспорт, а также увеличение объема и доли платных услуг в области образования, здравоохранения, физической культуры и спорта.

В соответствии с ограничением бюджетных обязательств предполагается некоторое снижение расходов на конечное потребление государственных учреждений в 1998 - 1999 гг. с существенным сокращением их доли в структуре использования валового внутреннего продукта.

В 1999 году спрос населения на товары и услуги будет ограничен. Сокращение розничного товарооборота в этот период предполагается на 4%. Еще больше упадет платежеспособный спрос на все виды платных услуг - примерно на 5%. В то же время в стоимостной структуре конечных расходов населения на товары и услуги в 1999 году несколько возрастет доля платных услуг при предполагаемом незначительном снижении в 1998 году.

Предусматриваются дальнейшие изменения в источниках финансирования нерыночных услуг в сторону увеличения их оплаты за счет населения и снижения доли оплаты из бюджета. Это в первую очередь относится к услугам ЖКХ, в оплате которых предполагается повышение доли населения до 60% в 1999 году против 34% в 1997 году.

Основой стабилизации экономической ситуации и возобновления экономического роста должно стать увеличение инвестиций. Однако в рассматриваемом периоде не представляется возможным их увеличение.

Предполагается, что объем валового накопления в 1999 году снизится примерно на 5% при сокращении на 15% в 1998 году. При этом доля валового накопления в используемом валовом внутреннем продукте также уменьшится. Валовое накопление основного капитала в 1999 году снизится на 7% против 12% в 1998 году.

Валовое накопление основного капитала по-прежнему будет финансироваться в основном за счет собственных средств сектора нефинансовых предприятий, которые обеспечат примерно 65 - 70% всех инвестиций в основной капитал.

Условием стабилизации и последующего роста продукции промышленности и сельского хозяйства должно стать улучшение финансового положения предприятий. Однако ожидается, что в 1998 году сальдированный финансовый результат деятельности крупных и средних предприятий впервые за последние годы будет отрицательным.

При этом сохранение тенденции резкого ухудшения условий кредитования реального сектора, а также ужесточения денежной политики государства значительно снижают возможности привлечения средств из финансового сектора.

Вместе с тем предусматривается, что объем привлечения прямых иностранных инвестиций в 1999 году сохранится на уровне 1997 года при некотором их снижении в 1998 году.

Снижение мировых цен на основные экспортные товары и значительный рост процентных выплат нерезидентам привели к резкому сокращению положительного сальдо счета текущих операций в 1997 - 1998 годах. В 1999 году прогнозируется рост сальдо, главным образом, за счет значительного снижения импорта товаров и услуг.

Во внешнеэкономической деятельности в 1999 году предполагается некоторое увеличение номинальной величины экспорта против прогнозируемого его сокращения в 1998 году. Положительное внешнеторговое сальдо по товарам и услугам обеспечивается за счет положительного товарного баланса при уменьшающемся отрицательном сальдо по услугам.

Важнейшие показатели платежного баланса по прогнозу на 1998 - 1999 гг. характеризуются следующими данными: (млрд. долларов США). њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњљњњњњњњњњљњњњњњњњњљњњњњњњњљњњњњњњњњњ

‹ 1996 ‹ 1997 ‹ 1998 ‹ 1999 њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњ™њњњњњњњњ™њњњњњњњњ™њњњњњњњ™њњњњњњњњњ Счет текущих операций 11.6 3.1 0.9 8.9 Торговый баланс 23.1 17.3 15.3 20.7 Баланс услуг -6.4 -5.8 -2.9 -1.6 Баланс доходов от инвес- тиций, оплаты труда и трансфертов -5.1 -8.4 -11.5 -10.2 В 1999 году произойдет увеличение сальдо торгового баланса. Предполагается, что возможности по наращиванию объемных показателей главной (сырьевой) составляющей российского экспорта будут ограничены спросовыми и протекционистскими антидемпинговыми ограничениями. В этой связи не удается существенно компенсировать потери от снижения стоимости сырьевого экспорта и увеличить общий объем экспорта до уровня конъюнктурно благоприятного 1996 года. По балансу услуг прогнозируется снижение отрицательного сальдо примерно в 3.5 раза за 1997 - 1999 гг., а по балансу доходов от инвестиций, оплаты труда и текущих трансфертов прогнозируется рост отрицательного сальдо в 1.2 раза. Накопленный негативный потенциал и сложившиеся тенденции во многом определят формирование доходов хозяйствующих субъектов. Структура валового внутреннего продукта по видам первичных доходов*) (в процентах к итогу). њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњљњњњњњњњњњњљњњњњњњњњњљњњњњњњњњњњ

‹ 1997 ‹ 1998 ‹ 1999 њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњ™њњњњњњњњњњ™њњњњњњњњњ™њњњњњњњњњњ Валовой внутренний продукт 100 100 100 Оплата труда наемных работ- ников (начисленная) 45,6 45,3 43,9 Налоги на производство и импорт (начисленные) 18,7 17,2 16,6 Субсидии (минус) 3,9 2,7 1,7 Валовая прибыль и валовой смешанный доход 39,7 40,2 41,2 њњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњњ *) Оценка Минэкономики России В 1999 году продолжится снижение доли оплаты труда наемных работников в ВВП, что связано как с уменьшением численности занятых, так и с прогнозируемым замедлением роста заработной платы во всех секторах экономики. С сентября 1998 года изменилась действовавшая с 1996 года тенденция превышения темпов роста начисленной оплаты труда над инфляцией. Кроме того, в 1999 году прогнозируется относительное снижение скрытой оплаты труда, составляющей ранее, по оценке Госкомстата России, порядка 10 - 11% ВВП, то есть около половины начисленного фонда оплаты труда по всем отраслям экономики.

Проблема задолженности по оплате труда вряд ли будет решена в 1999 году вследствие остающегося крайне тяжелого финансового состояния предприятий и бюджета, однако в ходе реализации антикризисных мер должна быть значительно ослаблена.

Доля налоговой составляющей в ВВП продолжает снижаться. Это связано со снижением применения денежных зачетов в счет налоговых платежей и снижением производства, из-за чего сокращение налоговых поступлений не будет компенсировано их инфляционным расширением.

В изменившейся структуре обращает на себя внимание тенденция относительного увеличения валовой прибыли и валового смешанного дохода, которая растет до 41.2% ВВП по мере снижения в ВВП налоговой составляющей и доли оплаты труда. В то же время доля сальдированной балансовой прибыли по всей экономике (которая не включает оценку потребления основного капитала) снижается. Такие структурные изменения увеличивают риск ухода в нерегистрируемую экономику и увеличение перетока капитала за рубеж значительных объемов средств, в том числе доходов инфляционного характера. Прогноз финансовых потоков между секторами экономики на 1999 год свидетельствует о снижении валовых сбережений по всем секторам, а также их нерациональном использовании.

  00:04 19.01