НЕФТЬ И ГАЗ.

На рынке нефти.

В конце 1997 г. - январе 1998 г. на мировом рынке нефти наблюдалась крайне нестабильная обстановка, а цены приобрели устойчивую тенденцию к снижению. Эксперты полагают, что недавние оценки роста мирового спроса на нефть в 1998 г. могут быть существенно понижены в случае дальнейшего обострения финансового кризиса в Азии и сохранения необычно теплой зимы, которую специалисты связывают с глобальным эффектом Эль-Ниньо. Средняя цена "корзины" нефтей ОПЕК, запланированная картелем в качестве стратегической цели в 21 долл. за барр., к концу января была примерно на 1/3 ниже этого уровня, тогда как в январе 1997 г. она превышала 23 долл.

30 декабря прошлого года цены упали до самого низкого за последние два года уровня, укрепив опасения в возможном дальнейшем их ослаблении в 1 квартале 1998 г. Цена на эталонную Брент с немедленной поставкой в указанный день составила 16,19 долл. (на закрытие). Ряд факторов оказали давление на рынок с тех пор, как в ноябре конференция ОПЕК приняла решение повысить общий лимит добычи с 1 января на 10% - до 27,5 млн. барр. в сутки. В Северном полушарии в январе погода оказалась исключительно мягкой, что обусловило низкий уровень спроса на отопительные нефтепродукты в период когда он обычно достигал пика. К тому же эксперты ОЭСР понизили свои оценки развития мировой экономики в 1998 г. в связи с финансовым кризисом в Азии, где, как ожидают теперь, спрос на нефть будет примерно на 30% ниже, чем ранее прогнозировалось на этот год.

Журнал "MEED" отметил "головокружительное падение цен нефти на первой неделе января без каких-либо признаков его приостановки". На Лондонской бирже 7 января эта нефть уже котировалась ниже 15 долл. за барр. (на закрытие цена составила 15,06 долл., дубайская - 13,88 долл., западно-техасская средняя 16,82 долл.). "Скорость и резкость этого снижения, - указал далее журнал, - поражают: Брент dtd еще 23 декабря котировалась более чем по 17 долл., а 7 января эта нефть с поставкой на срок примерно по 15,70 долл.". Опасения переизбытка нефти, поставляемой ОПЕК, в конце декабря усугубились в связи с принятием ООН решения о возобновлении экспорта нефти Ираком. Обозреватели объясняют быстрое и значительное понижение цен наряду с "иракским фактором" и теплой зимой, негативной реакцией рынка на решение ОПЕК повысить впервые за последние четыре года общий лимит добычи в картеле. По их мнению, Саудовская Аравия, выступившая инициатором такого решения, завысила оценку потребностей в нефти ОПЕК". Некоторые специалисты высказывали предположение, что цены уже упали достаточно низко для того, чтобы заинтересовать часть покупателей вернуться на рынок, что могло бы стимулировать хотя бы краткосрочное повышение цен.

В США к концу первой недели нового года данные "API" показали рост запасов дистиллятов и бензина, в то время как ожидалось их сокращение. Запасы нефти, как и предсказывалось, снизились, поскольку нефтепереработчики, по данным агентства Рейтер, к концу декабря сократили свои запасы с целью уменьшения налогообложения.

По данным на 26 января, Брент dtd котировалась уже по 14,2 долл. Таким образом, ее цены упали до самого низкого уровня с апреля 1994 г.; тогда котировки достигли 13 долл. В январе 1997 г. эта нефть продавалась почти по 25 долл. Средняя ее цена за прошлый год превысила 19,00 долл.

Страны ОПЕК, обеспокоенные резким падением цен нефти, что грозит серьезно подорвать их бюджеты, ищут пути выхода из создавшегося положения, однако пока, видимо, не намерены сокращать свою добычу. В Вене 26 января прошло специальное заседание комитета ОПЕК по наблюдению за рынком, на котором обсуждались возникшие проблемы. Полагают, что новый лимит добычи в 27,5 млн. барр. в сутки в 1 квартале текущего года будет существенно превышен и фактический ее объем может достигнуть 28,5 - 29,0 млн. барр., если Ирак выйдет на рынок, экспорт иракской нефти при нынешнем уровне цен определяется в 0,8 0,9 млн. барр. в сутки, однако продолжающееся противостояние с Вашингтоном чревато самыми серьезными последствиями.

По оценке Оксфордского института энергетических исследований, превышение предложения над спросом на мировом рынке нефти в настоящее время составляет. 0,5 - 0,8 млн. барр. в сутки. В случае выхода Ирака на рынок этот показатель значительно возрастет. В то же время потребители нефти в Азии будут закупать примерно на 0,4 млн. бapp. в сутки меньше до конца финансового кризиса. По прогнозу британского института, возможность возврата цен нефти Брент к уровню 18 22 долл. появится только в том случае, если Ирак по каким-либо причинам до конца года не возобновит поставок. В противном случае цена на нефть Брент в текущем году может сохраниться на уровне 14 долл.

Более осторожный прогноз дают эксперты компании "Salomon Brothers", которые полагают, что эта цена в текущем году может подняться до среднегодового значения 18 долл., т. е. будет находиться в рамках "приемлемой цены". Однако, если сложившиеся на сегодня, тенденции не изменятся и в 1 квартале она сохранится на уровне порядка 15,5 долл., то в среднем за год цена снизится до 17 долл.

Анализ опроса экспертов в области нефти, проведенного американским еженедельником "Petroleum Intelligence Weekly" ("PIW"), неожиданно выявил мнение о возможности повышения цен нефти Брент в текущем году - до 16,5 долл./барр. в 1 квартале 17,5 долл. во II квартале и 17,7 долл. в 1998 г. в целом. При этом 'PIW" исходил из следующих предположений: кризис в Азии может быть в не столь отдаленном будущем преодолен, картель не будет проводить нескоординированной политики в борьбе за доли на рынке и рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК, будет меньше, чем предполагалось ранее. По последней оценке экспертов МЭА, он составит в 1998 г. 1,9 млн. барр. в сутки. Поскольку, как известно, в последние годы специалисты МЭА слишком оптимизировали размеры ее расширения в этой группе стран, то наиболее реальным считают рост в пределах не более 1,0 - 1,5 млн. барр. В свете вышеизложенного понятно, что без заметного увеличения потребностей в нефти в мире на рынке сохранится существенное превышение предложения над спросом, что будет оказывать сильное понижательное давление на цены. И в этой ситуации страны ОПЕК, считает "PIW", будут вынуждены пойти на сокращение запланированного объема добычи. По данным МЭА, в IV квартале 1997 г. среднесуточная добыча в странах ОПЕК составила 27,84 млн. барр. На 1 квартал 1998 г. "PIW" определяет ее в 28,7 млн. барр.

По мнению французского специализированного издания "Petrostrategies", если в 1997 г. поступления стран ОПЕК от нефти достигли почти 176 млрд. долл., или самого высокого уровня с 1982 г., то в 1998 г. без строгого соблюдения дисциплины квот в картеле приток нефтедолларов будет заметно ниже. Полагают, что ведущий в ОПЕК продуцент и экспортер - Саудовская Аравия вряд ли будет ограничивать добычу, если ее не захочет сократить основной нарушитель дисциплины в картеле - Венесуэла, которая стремится увеличить поставки, особенно в США.

Большая неопределенность в настоящее время, указывает газета "Handelsbiatt, связана с прогнозированием динамики мирового спроса на нефть в ближайшие месяцы. С 1994 г. наблюдается устойчивый рост ее потребления в мире (млн. барр. в сутки): с 68,6 до 70,1 в 199b г. 71,7 в 1996 г. и 73,7 в 1997 г. В своем обзоре нефтяного рынка на начало января МЭА определило его уровень на 1998 г. в 75,3 млн. барр., несколько понизив свою предыдущую оценку. Однако если кризис в Азии продлится и затронет также американский и.

европейский рынки, это может привести к стагнации мирового спроса на жидкое топливо. Товарные запасы нефти в мире находятся на относительно высоком уровне. Одновременно расширяется мировая добыча нефти.

Пока еще трудно, указывает "MEED", с точностью оценить последствия финансового кризиса в Азии, однако очевидно, что тяжелые финансовые проблемы, с которыми столкнулись страны региона, особенно Восточной Азии, будут тормозить развитие их экономики, что в свою очередь приведет к снижению спроса на ближневосточную нефть. Страны Азии с их высоким уровнем экономического развития всегда представляли для ближневосточных экспортеров нефти и газа надежные рынки сбыта. В 1996 г. государства Ближнего Востока и Северной Африки экспортировали в целом 19,9 млн. барр. нефти в сутки, из них 10,3 млн. приходилось на АТР, включая Японию и исключая КНР. По расчетам "Cambridge Energy Associates" ("СЕА"), экономический рост в регионе (включая Китай и Индию) снизится в 1998 г. на один процентный пункт - в среднем примерно до 2,5%. В результате среднесуточный спрос на нефть в Азии увеличится лишь на 0,7 млн. барр. вместо ожидавшихся 1,1 млн. По мнению главы "СЕА", "налицо все признаки того, что большая часть сокращения придется на экспорт с Ближнего Востока". "Это не катастрофа, но повод для раздумий", - считает М. Варзи ("Dresdner Kleinwort Benson ). Он отметил, что Китай и Индия - две страны, потенциально представляющие наиболее быстро растущие рынки сбыта для нефти и газа с Ближнего Востока, пока избежали кризиса, поразившего другие крупные азиатские страны. М. Варзи прогнозирует средний уровень цен на нефть Брент в 1998 г. в 18 долл. по сравнению с 19,20 долл. в 1997 г. По его мнению, все факторы играют на понижение, и в длительной перспективе цены будут находиться в пределах 15 20 долл., при этом маловероятно, что они могут превышать этот уровень в течение длительного времени.

Лондонский "Centre for Global Energy Studies" ("CGES"), возглавляемый бывшим министром нефти Саудовской Аравии З. Ямани, считает, что страны ОПЕК, по-видимому, должны будут в начале 1998 г. снизить объем своей добычи с тем, чтобы поддержать цены на нефть Брент на среднем уровне в 18 долл. за барр. Прогнозируется, что 'можно ожидать падения котировок Брент ниже 16 долл. во 11 квартале", если добыча в ОПЕК возрастет до 28,5 млн. барр. в сутки в 1 полугодии.

"MEED" указывает, что после длительного периода стагнации в странах Ближнего Востока идет процесс возрождения. В последние два года большинство стран региона имели наиболее высокие темпы роста экономики с начала 80-х годов. Кризис в Азии начал.

влиять и на развитие экономики Ближнего Востока, особенно на уровень спроса на его экспорт энергоносителей. В последние два года страны Персидского залива получили выигрыш от повышенного уровня цен на нефть и имели возможность приступить к осуществлению реформ, приватизации ряда отраслей, открытию доступа иностранным инвесторам.

В проведенном "MEED" опросе ведущих специалистов по рынку нефти был зафиксирован разброс средней цены нефти Брент в 1998 г. от 16 до 20 долл. При этом подчеркивалось, что спрос в Азии будет по меньшей мере на 300 тыс. барр. в сутки ниже прежних оценок, а в случае углубления кризиса в регионе и его распространения на Китай и Индию прогнозы необходимо будет вновь пересмотреть в сторону снижения. Поставки из ОПЕК, если и превысят существующий уровень, то не слишком значительно, а спрос будет достаточным, чтобы поглотить дополнительное количество нефти. К тому же Саудовская Аравия имеет возможность гибкого использования своей новой квоты и сокращения объема добычи в случае значительного ослабления цен. Возобновление поставок иракской нефти на мировой рынок приведет к снижению цен; сохранение статус-кво с временным прекращением отгрузок, как в 1997 г., будет способствовать их укреплению в условиях более ослабленного, чем в прошлом году, рынка.

Вашингтонская "Petroleum Finance Со" ("PFC") предсказывает, что нестабильность цен будет, по-видимому, отличительной чертой конъюнктуры нефтяного рынка по крайней мере в краткосрочной перспективе. По мнению фирмы, на ситуацию на рынке основное влияние будут оказывать три фактора: возобновление экспорта нефти Ираком, теплая погода в зимний период и труднопредсказуемый уровень добычи в Северном море. Оценивая динамику спроса на нефть, "PFC" ожидает, что в бассейне Атлантического океана он сохранится на достаточно высоком уровне, а в Тихом напротив, снизится ввиду ослабления темпов экономического роста в странах Восточной Азии и ожидаемого в этой связи сокращения продаж продуктов ее переработки. Если СБ одобрит предложение, позволяющее Ираку в очередной трехмесячный период поставить дополнительное количество нефти с учетом недопоставок в предыдущий период, то иракский экспорт может резко возрасти. "PFC" указывает, что ожидания значительного увеличения нефтедобычи в Северном море вновь не оправдываются, так как освоение ряда месторождений отстает от графика.

"MEED" сообщает, что в Индии начали осуществляться реформы по либерализации энергетического сектора и отмене его субсидирования, которые получат дополнительный стимул, если начнется приток иностранных инвестиций по проектам сооружения НПЗ, электростанций и газотранспортных сетей. После длительных и ожесточенных дебатов в правительстве были согласованы сроки отмены к 2002 г. контроля над ценами на нефтепродукты и их субсидирования. Как ожидают, осуществление реформ в области энергетики приведет к резкому увеличению импорта нефти и газа в Индию. Очевидно, что страны Персидского залива имеют наилучшие шансы для расширения поставок в Индию углеводородов и увеличения инвестиций в НПЗ и газовые проекты. Начиная с апреля в течение четырех лет будет поэтапно демонтироваться система государственного контроля над этим сектором, включая отмену импортных пошлин, устранение монополии на импорт нефти нее продажи нефтеперерабатывающим заводам, снятие контроля над ценами на нефтепродукты. Дерегулирование цен на некоторые их виды началось в сентябре 1997 г. Потребители энергоносителей в стране, которые в настоящее время пользуются значительными государственными субсидиями, вскоре начнут платить за них цены, близкие к мировым. Добыча нефти в Индии сократилась с 35,1 млн. т в 199b/96 г. до 32,9 млн. в 1996/97 г. К 2001/02 г. планируется увеличить ее примерно до 36 млн. Попытки привлечь инвестиции в поисково-разведочные работы на нефть и газ пока не дали ощутимых результатов. С ростом народонаселения страны, приближающегося к 1 млрд., быстрыми темпами растет внутренний спрос на энергию и импорт энергоносителей. В последнее время усилился интерес к закупкам иракской нефти для снабжения одного из индийских НПЗ.

Российская сторона рассчитывает на увеличение своей квоты в рамках третьего этапа гуманитарной программы ООН для Ирака "Нефть в обмен на продовольствие" на 18 млн. барр.; на втором этапе квота составляла 35 млн. барр. Со стороны России в программе участвуют 12 компаний. По имеющейся информации, доля российских фирм в общем объеме экспорта иракской нефти на третьем этапе не изменится и составит около 35%. Однако не исключено, что в феврале - марте ООН примет решение о его увеличении по стоимости с 2 млрд. до 3 млрд. долл., что позволит всем участникам программы расширить абсолютные объемы своего импорта.

В России в северной части шельфа Каспийского моря открыты крупные запасы нефти, по размерам сравнимые с ресурсами Азербайджана на участках, расположенных южнее (которые будут разрабатываться по проекту "AIOC"; расходы по нему оцениваются в 8 млрд. долл.). Две крупнейшие российские компании - "Lukoil и "Yukos" - участвуют в торгах на получение лицензий на разработку нефти и газа на российском шельфе Каспия, где запасы предварительно оцениваются примерно в 600 млн. т, в пересчете на нефть. "Lukoil" уже затратила 70 млн. долл. на поисково-разведочные работы в этом районе.

В середине 1998 г. Грузия намерена начать разработку нефтегазовых месторождений на своем черноморском шельфе при участии американской компании "Arco", которая будет полностью финансировать разработки. Транспортировку добытой нефти планируется осуществлять ' танкерами этой фирмы. Запасы нефти в Грузии оцениваются примерно в 580 млн. т, из них около 200 млн. приходится на шельф.

  00:04 05.02