Большие деньги њ это всегда большие нервы.

Настоящий биржевой игрок знает: кто не рискует, тот не пьет шампанское .

МОЯ подруга,та, которая замужем за преуспевающим предпринимателем, этим летом не будет отдыхать на море. Что там Канарские острова њ речь не идет даже о неделе в Крыму. Скорее всего, и строительство загородного дома остановится на нулевом цикле. В дополнение ко всему ее супруг последнее время начал намекать на то, что два автомобиля для одной семьи њ непозволительная роскошь.

А ведь еще зимой приятельница строила радужные планы на будущее. Средства позволяли. Ее муж в студенческую пору начал энергично доказывать правоту этого определения. В фирме, куда он пришел работать, быстро разглядели, что эта "курочка" может нести золотые яйца, отправили за границу на учебу, а по возвращении посадили зарабатывать прибыль с помощью игры на биржах, где торгуют акциями приватизированных предприятий.

Парень быстро разобрался, что к чему, стал ведущим специалистом. Через год открыл собственное дело, стал работать на себя. Его семейство переселилась из хрущевки в большую квартиру в центре, обзавелось всем антуражем, полагающимся "новым русским" капиталистам...

И вот на тебе њ такое фиаско. Да, зло шутит с представителями недавно появившейся прослойки финансово благополучных семей экономический кризис.

Начало обвала оказалось неожиданным для многих биржевых игроков и даже для российских властей. 27 мая высокопоставленные чиновники уверяли, что резкое снижение котировок акций предприятий и цен, по которым продавались государственные бумаги, њ это не более чем результат действий коварных спекулянтов.

Однако в следующие дни развитие событий на финансовых рынках приняло весьма драматичный характер. Котировки акций наиболее привлекательных для инвесторов российских предприятий ежедневно падали на 10њ15 процентов. В частности, бумаги Сбербанка однажды подешевели больше чем на 30 процентов за торговый день. Участники рынка продолжали избавляться от акций.

Министерство финансов стало испытывать проблемы с регулированием размера внутреннего долга. Государственные ценные бумаги, ГКО, от продажи которых Минфин получает средства на корректировку баланса между расходами и доходами бюджета, реализовывались плохо. Министерству с трудом удалось продать этих бумаг на сумму, необходимую для погашения предыдущих выпусков ГКО. При этом доходность облигаций стала расти, иначе говоря, на обратный выкуп ГКО в будущем уйдут значительные деньги. Снизились и котировки российских валютных ценных бумаг.

Опасаясь, что ситуация станет неуправляемой, ЦБ РФ поднял ставку рефинансирования и ломбардного кредита в три раза њ до 150 процентов годовых. Это вызвало стабилизацию цен. Как оказалось, непродолжительную: ни одной из наиболее значимых для рынка ценных бумаг не удалось восстановить и половины потерянной стоимости. Впоследствии ЦБ РФ еще несколько раз пытался воздействовать на положение дел при помощи ставки рефинансирования, то понижая, то повышая ее, но ни разу эффект не был продолжительным.

Напряженный до предела рынок вздрагивал от любой новости. Так, например, в последних числах мая сотрудники московской налоговой полиции штурмовали главный офис банка CSFB. В результате несколько крупных торговцев ГКО, работавших через счета банка, были отключены от системы Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Среди них оказались и крупные иностранные инвесторы, которые решили, что началась очередная русская революция и стали срочно выводить капиталы. Хотя назревавший было скандал быстро замяли, спокойствия инцидент вовсе не прибавил.

Эффект разорвавшегося посреди ярмарки фугаса произвело сенсационное заявление руководителя Российской биржи Власова о том, что в результате мошенничества некоторых высокопоставленных служащих биржа фактически является банкротом, и последующее исчезновение самого Власова с чужими деньгами в неизвестном направлении.

Затем Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг официально объявила, что отказывает Российской бирже в выдаче лицензии на право торговли корпоративными ценными бумагами, и одна из старейших российских торговых площадок закрылась насовсем. Собрание ее кредиторов приняло решение: биржевые торги не возобновлять.

Незначительная коррекция, произошедшая в первую неделю июня, как показало время, была лишь спекулятивной игрой на повышение цены того, что стоит непомерно дешево. Об этом говорило также отсутствие устойчивых объемов торгов и крупных иностранных заказов на покупку российских ценных бумаг.

Рынок "доканывали" сплетни о неминуемой девальвации рубля, пересуды о том, что без зарубежной финансовой помощи России не выкарабкаться, а дружескую руку, мол, как-то не спешат протягивать. Портилась конъюнктура и западных рынков, откуда также наблюдали за происходящим в стране и не спешили "вложиться" в российские ценные бумаги. Из-за этого даже банку "МЕНАТЕП" пришлось отложить выпуск своих евробондов.

К КОНЦУ июня уже практически ничто не сдерживало свободный фолл котировок акций на фондовом рынке. Даже несмотря на то, что продажа акций сулила неминуемый убыток, большинство инвесторов без сожаления продавали свои ценные бумаги. Оно и понятно њ как инструмент биржевой игры эти "фишки" утратили свое значение, а в другой роли акции и не выступали: по данным исследований, из числа акционерных обществ, чьи бумаги котируются в Российской торговой системе, около 40 процентов АО не будут выплачивать дивиденды по итогам прошлого года либо заплатят только владельцам привилегированных акций. То есть источником дополнительной прибыли в ближайшие 2њ3 года акции предприятий служить не смогут.

Внезапный "наезд" Правительства на "Газпром", обещание отнять у председателя правления концерна Рема Вяхирева право управлять пакетом акций, находящихся в собственности государства, придали падению котировок всех бумаг дополнительное ускорение.

Однако уже на следующий день "больной" продемонстрировал, что он еще не инвалид. Хотя рост котировок оказался непродолжительным и вскоре захлебнулся, но этот появившийся как следствие новостей о скором завершении переговоров российского Правительства с Международным валютным фондом признак жизни показал, что возрождение не только возможно, но и обязательно начнется после предоставления стабилизационного кредита.

КСТАТИ, это не единственная, несмотря на кризис, положительная информация с рынка ценных бумаг. Структуры, работающие здесь, постепенно подлаживаясь под законы "военного" времени, стали подстраховывать каждый свой шаг. Так, 8 июня в Российской торговой системе (РТС), объединяющей до 90 процентов внебиржевого фондового рынка, начала работать оперативная комиссия по выявлению банкротов на рынке. Их имена комиссия будет сообщать членам РТс.

5 июня совет директоров Национальной ассоциации профессиональных участников фондового рынка утвердил документы, регламентирующие работу на срочном рынке. Необходимость в таком регулировании ощущалась еще в октябре, когда разразился первый кризис на внебиржевом рынке, приведший к неисполнению участниками торговли обязательств по расчетным форвардным контрактам. Теперь разработчики создали документы, которые сделают этот сегмент внебиржевого рынка менее рискованным.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) также внесла свой вклад в наведение порядка на рынке фьючерсов. С 15 июня проведение срочных сделок разрешено только на Московской фондовой бирже и ММВБ, которые получили лицензии комиссии. Правда, этот шаг вызвал резко негативную реакцию со стороны Санкт-Петербургской фьючерсной биржи, у которой нужной лицензии не было, а руководители Московской центральной фондовой биржи даже заявили, что подадут на комиссию в арбитраж за задержку в выдаче лицензии.

Вняв предупреждению Генерального прокурора РФ Юрия Скуратова о том, что нарушения законодательства о ценных бумагах становятся опасными для финансовой системы Российского государства, ФКЦБ ужесточила правила работы, введя более жесткую финансовую отчетность для двух десятков крупнейших компаний, совокупная доля которых на рынке превышает 50 процентов.

В начале июля Государственная Дума России, наконец, приняла в третьем чтении давно нужный рынку Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг". Когда этот документ вступит в силу, участники рынка уже не смогут предлагать к продаже всем желающим акции предприятий, которые утаивают информацию, необходимую потенциальным покупателям для понимания, какого, собственно, "кота в мешке" они покупают. Закон запрещает совершение сделок с уже размещенными ценными бумагами до регистрации отчета об итогах их выпуска, он также сокращает с трех до одного года срок исковой давности по делам о признании недействительными выпусков ценных бумаг.

И, наконец, однозначно положительным событием абсолютно все участники фондового рынка признали появление единого официального индекса, который будут рассчитывать совместно агентство "Интерфакс" и РТС. Именно они победили в конкурсе по выбору организации, предлагающей наилучшую методику определения индикаторов фондового рынка, обойдя таких солидных соперников, как ММВБ и агентство "РосБизнесКонсалтинг". Расчет индекса "РТС-Интерфакс" основан на взвешивании по рыночной стоимости ста наиболее ликвидных акций и позволяет получить результат в режиме реального времени прямо по ходу торгов.

Если раньше многочисленность показателей состояния торговли акциями мешала четко понять, что же реально происходит на рынке, то теперь, когда есть один индекс, не надо больше бродить в тумане, пытаясь, образно говоря, сопоставить килограммы с километрами.

Объявляя конкурс, ФКЦБ и ставила цель получить такую методику, которая бы обеспечивала государственные органы России и участников рынка надежной информацией, необходимой для принятия решений на рынке.

Между прочим, супруг моей давней приятельницы уже не похож на того бледного и испуганного мужика в пиджаке, который, едва держась от усталости на ногах, напугав жену до смерти, ввалился в кухню, где мы, не подозревая о начале кризиса, пили чай из дорогих фарфоровых чашечек. Да, он потерял деньги. Но, кто не рискует, тот не пьет шампанское. Главное, не упустить свой шанс.

А НОВАЯ возможность скоро представится: "голова-компьютер" где-то вычитал, что, по данным Госкомстата, несмотря на "грозовые предупреждения" на финансовом и фондовом рынках, несмотря на всевозможные слухи, население и организации продолжают сберегать, накапливать, играть в ценные бумаги, интересоваться банковскими ставками. Даже в мае, когда кризис уже был почти реальностью, россияне все меньше покупали иностранной валюты, увеличивая долю расходов, в том числе и на ценные бумаги.

Но стоит ли верить Госкомитету по статистике њ этому учреждению с подмоченной репутацией?! Супруг моей давней подруги, обдумывая стратегию и тактику будущих побед, считает, что теперь для рынка госкомстатовская статистика не так уж и важна. "За индексом следи", њ назидательно советует он мне.

Сергей ОРЕХОВ.

  00:04 21.07