В январские холода запахло весной.

Евгений Васильчук.

В экономике наметились перемены к лучшему.

В ЯНВАРЕ нынешнего года обычный для этого времени информационно-статистический голод оказался особенно острым.

Главные аналитические силы ведомств брошены на подготовку отчетов об итогах развития экономики в прошлом году, а посему статистические данные о текущей ситуации появятся, вероятно, не раньше середины февраля. К тому же итоги прошлого года оказались, по всей видимости, несколько хуже, чем ожидалось, что также требует объяснения: выше ожидаемого зафиксирован прирост потребительских цен, зато меньше расчетных - прирост инвестиций, промышленного производства, не выполнен согласно предварительным данным и без того скорректированный план налоговых поступлений.

Естественно, делать какие-либо окончательные выводы пока рано. Тем не менее настроение у руководителей финансово-экономического блока Правительства после новогодних праздников заметно улучшилось. Например, вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин, получив солидный профицит федерального бюджета в 2002 году в размере более 4 процентов ВВП, уже говорит не просто о стабильности и решении долговых проблем, но и об активном использовании бюджетных механизмов для стимулирования экономического роста. Весьма сдержанный в прогнозах еще месяц назад министр экономического развития и торговли Герман Греф теперь считает, что российской экономике в ближайшие годы по плечу не скромные 4 процента, а внушительные 9-10 процентов экономического роста.

Возможно, эти оптимистические заявления несколько преждевременны, однако считать их совершенно безосновательными нельзя. И если причины оптимизма А.Кудрина понятны, то свои резоны есть и у Г. Грефа: судя по первым оценкам, предприятия справились со сбытовыми и финансовыми трудностями конца прошлого года и готовы к новым инвестициям и наращиванию производства. Правительству удалось обуздать ценовые аппетиты естественных монополий и сделать реальным сохранение в наступившем году высоких темпов роста доходов населения и, следовательно, потребительского спроса, который в январе побил все рекорды. Пожалуй, впервые за много лет январь не стал для экономики привычным провальным месяцем, несмотря на суровую зиму и очевидную неподготовленность жилищно-коммунального хозяйства. Но о том - отдельный разговор и отдельный спрос.

Думается, что немалую лепту в то, чтобы макроэкономические тенденции переломились сейчас в благоприятную сторону, внесла последовательная денежно-кредитная и курсовая политика Банка России в 2002 году. Располагая не очень большим набором рычагов регулирования валютного курса и контроля параметров денежной массы, главный банк страны тем не менее добился сдерживания за год почти вдвое роста денежного предложения, повышения покупательной способности рубля относительно доллара, рекордных показателей объема золотовалютных резервов и, что, пожалуй, самое главное - сокращения до минимума процентных ставок и банковской маржи, то есть разницы в цене привлекаемых и предоставляемых банковской системой денежных ресурсов - всего 1-2 процента. Напомним, что еще два-три года назад банковская маржа достигала колоссальных размеров: стоимость банковского кредита в 4-5 раз превышала проценты, уплачиваемые банками по депозитам. Естественно, что такая разница мощным насосом закачивала капитал в банковский сектор даже после дефолта августа 1998 года, оставляя предприятия реального сектора прозябать на собственных средствах, а начинающий малый и средний бизнес, торговых посредников - перекладывать издержки за пользование кредитами в потребительские цены.

Конечно, Центробанку сохранение параметров денежной массы и денежной базы далось нелегкой ценой - огромным ростом привлечения средств коммерческих банков на свои депозиты с 3,7 до 84,9 миллиарда рублей. Эти омертвленные деньги и весьма привлекательны, и весьма опасны. Они могли бы стать реальными долгосрочными инвестициями, однако механизма неинфляционного уменьшения этих ресурсов, "перекачивания" их в производство пока нет. Не начинать же в самом деле возведение на месте депозитной "ямы" новой спекулятивной кредитной или финансовой пирамиды.

Денежная масса (национальное определение) в 2002 году.

Источник: Банк России (млрд. руб.). ------------------------------------------------------------------------------------------------- | - | - | Денежная масса (М2)1 | - | Темпы прироста/снижения | - | | - | - | в том числе: | - | денежной массы, % | - | |------|---------|----------------------|-------------|-------------------------|---------------| | - | Всего | наличные деньги | безналичные | к предыдущему | к началу года | | - | - | (М0) | средства | месяцу | - | |------|---------|----------------------|-------------|-------------------------|---------------| | 1.01 | 1 602,6 | 584,3 | 1 018,3 | 11,4 | 40,1 | | 1.02 | 1 502,0 | 533,4 | 968,6 | -6,3 | -6,3 | | 1.03 | 1 522,9 | 543,4 | 979,5 | 1,4 | -5,0 | | 1.04 | 1 562,4 | 552,9 | 1 009,5 | 2,6 | -2,5 | | 1.05 | 1 621,3 | 610,3 | 1 011,0 | 3,8 | 1,2 | | 1.06 | 1 686,0 | 607,5 | 1 078,5 | 4,0 | 5,2 | | 1.07 | 1 751,1 | 645,9 | 1 105,2 | 3,9 | 9,3 | | 1.08 | 1 776,1 | 659,7 | 1 116,3 | 1,4 | 10,8 | | 1.09 | 1 812,5 | 679,0 | 1 133,4 | 2,1 | 13,1 | | 1.10 | 1 846,6 | 672,6 | 1 174,0 | 1,9 | 15,2 | | 1.11 | 1 884,6 | 675,8 | 1 208,8 | 2,1 | 17,6 | | 1.12 | 1 930,0 | 690,5 | 1 239,5 | 2,4 | 20,4 | | - | - | - | - | - | - | |------|---------|----------------------|-------------|-------------------------|---------------|

1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

Денежная база в широком определении.

Источник: Банк России.

(млрд. рублей). --------------------------------------------------------------------------------------------------- | - | 01.01.02 | 01.02.02 | 01.03.02 | 01.04.02 | 01.05.02 | 01.06.02 | |-------------------------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | Денежная база | - | - | - | - | - | - | | (в широком определении) | 928,3 | 840,1 | 846,1 | 863,5 | 917,7 | 977,7 | | в том числе: | - | - | - | - | - | - | | - наличные деньги | - | - | - | - | - | - | | в обращении с учетом | - | - | - | - | - | - | | остатков в кассах | - | - | - | - | - | - | | кредитных организаций1 | 623,5 | 565,0 | 577,4 | 585,5 | 649,9 | 641,5 | | - корреспондентские счета | - | - | - | - | - | - | | кредитных организаций в Банке | - | - | - | - | - | - | | России2 | 144,5 | 77,7 | 80,6 | 89,1 | 75,6 | 104,9 | | - обязательные резервы3 | 156,6 | 163,2 | 161,8 | 164,3 | 167,6 | 172,3 | | - депозиты банков в Банке | - | - | - | - | - | - | | России | 3,7 | 34,2 | 25,3 | 24,1 | 24,7 | 59,0 | | - облигации Банка России | - | - | - | - | - | - | | у кредитных организаций | - | - | - | - | - | - | | - обязательства Банка России | - | - | - | - | - | - | | по обратному выкупу ценных | - | - | - | - | - | - | | бумаг4 | - | - | 1,0 | 0,5 | - | - | --------------------------------------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------------------------------------- | - | 01.07.02 | 01.08.02 | 01.09.02 | 01.10.02 | 01.11.02 | 01.12.02 | |-------------------------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | Денежная база | - | - | - | - | - | - | | (в широком определении) | 1020,7 | 1 019,8 | 1 065,6 | 1 067,9 | 1 078,6 | 1128,9 | | в том числе: | - | - | - | - | - | - | | - наличные деньги | - | - | - | - | - | - | | в обращении с учетом | - | - | - | - | - | - | | остатков в кассах | - | - | - | - | - | - | | кредитных организаций1 | 682,9 | 696,6 | 717,4 | 715,3 | 714,8 | 730,9 | | - корреспондентские счета | - | - | - | - | - | - | | кредитных организаций в Банке | - | - | - | - | - | - | | России2 | 101,0 | 92,7 | 94,1 | 107,0 | 103,4 | 116,0 | | - обязательные резервы3 | 177,3 | 182,3 | 186,4 | 187,2 | 191,1 | 195,8 | | - депозиты банков в Банке | - | - | - | - | - | - | | России | 59,4 | 48,1 | 67,8 | 58,4 | 69,2 | 84,9 | | - облигации Банка России | - | - | - | - | - | - | | у кредитных организаций | - | - | - | - | - | - | | - обязательства Банка России | - | - | - | - | - | - | | по обратному выкупу ценных | - | - | - | - | - | - | | бумаг4 | - | - | - | - | - | 1,4 | ---------------------------------------------------------------------------------------------------

1 Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России. 2 Счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств на ОРЦБ и на корреспондентском счете АРКО. 3 По привлеченным кредитными организациями средствам на счета в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте.

4 В настоящее время - обязательства Банка России перед кредитными организациями по операциям, проводимым в соответствии с Положением Банка России от 11.01.2002 N 176-П "О порядке продажи Банком России государственных ценных бумаг с обязательством обратного выкупа".

  00:04 26.01